Dopo essere sopravvissuta alla clinica psichiatrica, e a Freddy Krueger, Elaine è ancora perseguitata dagli incubi nei quali riesce ancora ad attirare i suoi amici.

Anche Freddy che credevamo morto dopo "l'esorcismo" nella discarica delle macchine dove c'era il suo corpo non è "ancora morto" e ritorna quindi nei famosi incubi della povera Elaine.

Anche in questo caso la trama prosegue linearmente fra sogni, realtà e product placement di biscotti Nabisco e Pepsi-Cola, con la variante dell'arrivo alla regia di Renny Harlin, maestro in giocattoloni che, se da una parte crea sequenze di sogni più spettacolari (fra tutte quella del sogno in loop e quella dell'omaggio a Lo squalo con gli artigli al posto della pinna), dall'altra lo rende appunto un giocattolone abusando degli effetti elettronici di moda in quel periodo. Comunque alla fine non male.

Anche in questo caso difficile la conta dei morti visto il rincorrersi di nuovi inizi.